ОГК-3 не удалось оспорить решение суда о начале процедуры банкротства компании РУСИА Петролеум

Компания не согласна со Счетной палатой, что у нее есть обязательства по возврату 15 млрд руб., потраченных на покупку РУСИА Петролеум. По мнению менеджера, расходы на приобретение активов были возвращены из операционной прибыли, заработанной в 2007-2009 гг. В настоящее время ОГК-3 продолжает предпринимать меры по предотвращению банкротства РУСИА Петролеум.

Объем инвестиций ОГК-3 превысит 100 млрд руб., что минимум на 17 млрд руб. превышает средства, привлеченные в ходе допэмиссии. Для восполнения дефицита инвестпрограммы компания не исключает проведения новой дополнительной эмиссии начиная с 4-го квартала 2011 г. объемом до 10-12 % от текущего уставного капитала.

Утверждение проектов строительства по договорам присоединения мощностей (ДПМ), возможно, не будет завершено до 1 сентября. Помимо пересмотра состава оборудования, регулирующие органы обсуждают возможность изменения формулы расчета цены оплаты мощности. В частности, рассматривается вопрос включения таких новых дополнительных контролирующих показателей, как КПД станций.

Прогноз операционной прибыли в 2010 г. повышен 600 млн. руб до 2.1 млрд руб.

Мы считаем, что последние заявления менеджмента подтверждают невозможность возврата средств, потраченных на покупку пакета РУСИА Петролеум. В своих моделях мы планируем исключить продажу всех долгосрочных финансовых вложений, включая РУСИА Петролеум и Plug Power. Наиболее важным нам представляется возможность скорого принятия параметров оплаты новой мощности – в случае утверждения экономически обоснованных тарифов ДПМ компания существенно понизит риски новых капитальных вложений, что в свою очередь повысит инвестиционную привлекательность ценных бумаг копании.

На наш взгляд, возможность банкротства РУСИА Петролеум является одним из основных факторов давления на котировки ОГК-3. Новым фактором, негативно влияющим на акции компании, может стать возможный дефицит инвестпрограммы и неопределенность относительно проведения допэмиссии. Мы не ожидаем существенного роста стоимости компании до утверждения проектов ДПМ. – Банк Москвы

Справка AK&M:

Принадлежащей ГМК "Норильский никель" ОГК-3 не удалось оспорить решение суда о начале процедуры банкротства компании "РУСИА Петролеум", которой принадлежит лицензия на разработку Ковыктинского месторождения. Суд вернул апелляционную жалобу энергокомпании, указав, что акционеры не могут участвовать в деле о банкротстве. Решение ставит под угрозу возвращение ОГК-3 $576 млн, которые были заплачены за 25% акций "РУСИА Петролеум" в 2008 году.

Четвертый арбитражный апелляционный суд не стал рассматривать апелляционную жалобу ОГК-3 на начало процедуры банкротства "РУСИА Петролеум", оператора Ковыктинского газоконденсатного месторождения. ОГК-3, которой принадлежит 25% минус одна акция "РУСИА Петролеум", признана лицом, не имеющим права обжаловать определение иркутского арбитража о введении процедуры наблюдения. Возвращая жалобу, суд сослался на нормы закона о банкротстве, согласно которым акционеры общества не участвуют в деле о несостоятельности. В ОГК-3 вчера заявили, что продолжат бороться, компания намерена до конца августа подать кассационную жалобу.

Банкротство "РУСИА Петролеум" по решению суда началось 21 июня, процедура наблюдения в компании продлится до 21 сентября. Инициатива банкротства исходит от самой компании, контролируемой ТНК-BP (владеет 63% акций). Глава "РУСИА Петролеум" Андрей Довгань подал иск о несостоятельности после того, как структуры той же ТНК-BP потребовали от оператора Ковыкты возврата долгов. "РУСИА Петролеум" должна TNK SH Investments Ltd 11.4 млрд руб. ОГК-3 подавала ходатайства о вступлении в дело в качестве третьего лица и о прекращении банкротства, поскольку полагала, что у господина Довганя не было полномочий подавать иск о несостоятельности. Однако суд отклонил эти ходатайства.

Банкротство должно предварять сделку по продаже "РУСИА Петролеум", поясняли "Ъ" в июне источники, знакомые с планами ТНК-ВР. По их мнению, потенциальный покупатель компании — государственный "Роснефтегаз" — не хочет тратить деньги на выкуп долей у миноритариев. Но в рамках процедур финансового оздоровления "РУСИА Петролеум" может провести допэмиссию, размыть долю миноритариев, выкупить ее и продолжить переговоры о продаже.

Для ОГК-3 доля в "РУСИА Петролеум" является непрофильным активом. Она была приобретена в 2008 году у структур "Интерроса" (владеет блокпакетом "Норникеля") за $576 млн. Позднее Счетная палата предлагала ОГК-3 вернуть средства, потраченные на непрофильные активы. В марте Минэнерго, заинтересованное в выполнении инвестпрограммы энергокомпании, давало ей четыре месяца на возврат этих денег. Но на данный момент ОГК-3 остается акционером "РУСИА Петролеум".

Решения судов с высокой долей вероятности правомерны, говорит начальник отдела корпоративного права юридической компании Sameta Ольга Сницерова. Она поясняет, что представители акционеров, согласно закону о банкротстве, могут обжаловать только действия арбитражного управляющего, решения общего собрания кредиторов и комитета кредиторов. В остальных случаях их жалобы подлежат возврату.

В балансе ОГК-3 на конец 2009 года 25% акций "РУСИА Петролеум" были оценены в 14 млрд руб., отмечает Александр Селезнев из "Уралсиба". При этом общий размер денежных средств и их эквивалентов на счетах энергокомпании составлял около 51 млрд руб., а чистая прибыль ОГК-3 по МСФО за прошлый год достигла лишь 4 млрд руб. Однако возможность продажи актива по этой цене выглядит маловероятной, считает аналитик. Банкротство оператора Ковыкты для ОГК-3 господин Селезнев полагает самым худшим вариантом развития событий.
20.08.2010

ИА AK&M

http://www.akm.ru/rus/comments/2010/august/20/ns_12889.htm